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金磨坊亚洲平台官方-交银国际:世茂房地产维持买入评级 目标价28.28元

2020-01-10 12:40:14| |查看: 3515

[摘要] 交银国际发表报告,将世茂房地产目标价由27.8元上调1.7%至28.28元,维持“买入”评级。报告称,上半年世房的业绩大致符合预期,收入同比增长18.8%至426亿元人民币,毛利率增长1.4%至31.0%,略高于预期。交银国际预计世房将轻松完成其销售目标,2018财年实现超过1600亿元人民币的销售额。截至8月29日10:06,世茂房地产涨0.44%,报23.05港元。

金磨坊亚洲平台官方-交银国际:世茂房地产维持买入评级 目标价28.28元

金磨坊亚洲平台官方,交银国际发表报告,将世茂房地产(00813)目标价由27.8元上调1.7%至28.28元,维持“买入”评级。

报告称,上半年世房的业绩大致符合预期,收入同比增长18.8%至426亿元人民币,毛利率增长1.4%至31.0%,略高于预期。核心溢利同比增长20.2%至44亿元人民币,占该行全年预测的49.1%,称世房毛利率前景良好,销售快于预期及中期股息同比增长25%。

报告称,世房主席预计,下半年约300亿元的销售合约可锁定其毛利率,比上半年上涨1-2%至32-33%,截至8月底,合约销售总额将达到1000亿元人民币。交银国际预计世房将轻松完成其销售目标,2018财年实现超过1600亿元人民币的销售额。

该行称,世房上半年以461亿元收购地皮,总建筑面积为770万平方米,平均土地成本约5966元人民币/平方米,截至上半年,世房土地储备总面积为5162万平方米,预计可售资源为8800亿元人民币,认为即使没有进取的投地,土地储备足够应付未来3 - 4年的增长。

报告称,尽管世房业绩在很大程度上符合预期,但认为更高的锁定毛利率、更快的销售增长、潜在的盈利增加和持续的股票回购计划可作为近期股价的催化剂,由于预测更高的利润率,上调2018-2020年的盈利预测。

截至8月29日10:06,世茂房地产涨0.44%,报23.05港元。

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